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上百家平臺監管真空 互聯網證券凸顯三大尷尬

上百家平臺監管真空 互聯網證券凸顯三大尷尬

來源:【北京商報】 發布時間:2016-08-02 點擊量:2144 責編: shimy

在證監會發出非法證券期貨、境外炒股風險警示后,北京商報記者近日調查發現,市場上涉及美股、港股以及A股證券投資業務的互聯網證券平臺可能有上百家之多。但在分析人士看來,國內的互聯網證券業務存在不少風險,如投資海外市場風險較大、監管空白;國內大部分互聯網股票平臺沒有投資顧問牌照。同時如果開戶未跳轉至券商很可能出現資金損失風險等等。

  模式不明 定位不清

  “買什么股票”、“什么價格買”、“什么價格賣”……對于不少炒股人士,最關心的話題莫過于以上三個,正因為投資者有這樣那樣的“薦股”需求,互聯網證券平臺應運而生。北京商報記者調查后了解到,目前市面上的互聯網證券平臺大大小小可能有上百家之多,不過各家平臺的商業模式和種類各不相同,如BATJ等大型互聯網平臺中,360股票、百度股市通、騰訊自選股、京東股票、螞蟻聚寶上的行情查詢、新浪理財師等;而同花順、大智慧、東方財富網則屬于資深的股票平臺和軟件。

  此外還有一些炒股App,如雪球、牛股王、牛仔網、金貝塔、公牛炒股 、仙人掌股票、愛股票、股票雷達等;另一類就是投顧類平臺,包括投顧大師、愛投顧、跟投、好投顧、微量網 、慧理財、資配易、勝算在握等。

  不過,北京商報記者注意到不管是大平臺還是小App,都有模式不明、定位不清、牌照缺失的尷尬。如360股票是奇虎360旗下360金融服務平臺推出的股票產品,主要的模式是股市直播、投研觀點、實時行情等,雖然也可以進行開戶,但到了開戶流程就跳轉至第一創業的開戶頁面。而在360股票官網的新聞中心里,惟一的一篇文章介紹今年5月360股票上線,其中提到360可能會收購券商,但是直到現在還未有更多消息傳出。

  此前雖然阿里旗下的螞蟻金服先后獲得券商牌照、香港地區經紀業務資格并收購德邦證券,實現港股、A股選購;騰訊早在2012年就推出自選股功能,并投資了提供港股、美股和A股投資交易服務的券商富途證券;百度則推出了“百度股市通”,并與國金證券保持戰略合作,但是北京商報記者注意到,這些平臺的業務還多僅限于查詢、投資顧問咨詢、跳轉開戶一些基礎業務。

  人人操盤CEO顧崇倫直言,目前互聯網證券平臺的形式眾多,但總體而言,多數也僅能夠提供行情、資訊,以工具屬性為主,結合部分模擬組合展示和基于此的社交屬性擴展, 從交易層面而言,這些工具屬性平臺,多數可以通過與券商合作,為券商導流開戶,但交易環節上根據相關要求,用戶的指令必須直達券商,而不得通過第三方互聯網平臺進行間接的傳遞。這同樣一定程度限制了基于這些功能可能展開的一些創新,比如智能投顧、實盤跟投、互聯網資產管理平臺模式等等。

  同時,北京商報記者注意到,證監會警示稱,目前除合格境內機構投資者(QDII)、“滬港通”機制外,未批準任何境內外機構開展為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。在注冊登錄牛股王App后,就可以進行基金實盤交易、A股實盤交易和港美股實盤交易功能,而港美股實盤開戶合作者為海外資產投資平臺寰盈證券,但在其官網并未看到監管層頒發的相應牌照或資格證件。

  “由于互聯網的存在,即使在老虎證券沒有出現之前,境內投資者其實也可以通過互聯網直接在海外券商進行開戶。由于國內券商等正規金融機構均沒有提供相關業務,可能也是因為需要嚴格遵守相關法律法規和監管規定; 另一方面,美股交易需要美元的支持,這對于資金的流出會造成較大的影響,也會變相滋生很多地下錢莊的外匯業務,使得境內資金通過非正規的渠道流出。”顧崇倫認為。

  更重要的是,顧崇倫補充道,國外的證券形態與國內不同,并不存在三方存管類似的機制。用戶打款給海外的證券公司,并進行相應的業務開展,也就是說證券公司理論上存在跑路、倒閉等的可能性,從而對用戶造成損失。

  牌照空缺 合規風險大

  不少互聯網證券平臺都有從事證券投資咨詢業務,在分析人士看來,互聯網平臺從事這部分業務的最大風險在于合規風險。

  此前有媒體報道,深圳證監局針對證券期貨經營機構業務整改發布《關于證券期貨經營機構與互聯網企業合作開展業務自查整改的通知》(以下簡稱《通知》)提到,“提供投資顧問服務人員應符合相應資質條件與法規要求,以及提供投顧平臺的公司須取得證監會許可。未經許可開展此類業務屬于非法經營證券業務活動”。

  在著名經濟學家宋清輝看來,根據這個監管要求,要求平臺必須具備投資顧問牌照才能從事投資顧問的業務,沒有牌照從事投資顧問業務,存在被查處的風險。

  蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言也表示,目前投資顧問行業惟一的牌照是證券投資咨詢業務許可證,1997年出臺的《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》明確規定“從事證券、期貨投資咨詢業務,必須依照本辦法的規定,取得中國證監會的業務許可”。若平臺投資顧問的業務類別涉及到證券投資,需要持有證券投資咨詢業務許可證。

  在他看來,從目前涉足投顧領域的平臺而言,主要分為三類:一類是為客戶提供投資組合推薦,為平臺上的貨幣基金、股票基金、理財產品、保險產品等進行導流,不涉及具體證券的買賣建議;第二類平臺的投顧業務本質上屬于平臺發行的定制化ETF組合產品,顧客直接購買平臺發行的產品即可,也不涉及具體證券投資的咨詢問題;第三類平臺涉及到證券分析、具體投資建議等業務,屬于比較典型的證券投資咨詢業務,需要持有相關牌照。

  根據證監會官網最新披露的證券投資咨詢機構名錄顯示,目前已經獲得證券投資咨詢牌照的公司只有84家。一位互聯網證券平臺負責人表示,證券投資咨詢牌照已經暫停了很多年,最近五六年才開始做證券投資咨詢業務的平臺基本都沒有這個牌照。

  實際上,此前證券投資咨詢牌照門檻并不高。薛洪言表示,證券投資咨詢屬于門檻較低的牌照,據《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規定,注冊門檻僅為100萬元,而除具備公司章程、管理制度以及固定營業、通信場所外,只需具有五名以上取得從業資格的專職人員即可。不過,由于與可以提供全面證券投資服務的證券公司相比,證券投資咨詢行業業務種類單一,行業內大多數企業均面臨著盈利和業務可持續難題,監管機構放緩了牌照發放速度。

  不過,由于近幾年互聯網證券業務的崛起,證券投資咨詢等行業內非主流牌照成為平臺涉足證券業務的入口,成了香餑餑,這個牌照價值水漲船高。

  一位互聯網券商平臺負責人表示,對于互聯網平臺而言,可以收購持有證券投資咨詢牌照的公司,這兩年也有案例。在監管趨嚴的情況下,持牌公司售價越來越高。一個沒有實際業務的持牌公司的價值至少在四五千萬元以上,而且目前幾乎沒有持牌公司愿意轉讓。另外有持牌公司對外合作的,名義上是他們公司經營,實際上支付他們費用,所謂的“租牌照”,每年也能收個幾百萬甚至上千萬的租金。

  至于未來開展證券投資咨詢業務是否必須要有牌照,他表示,原則上必須要有,但實際情況得看證監會的執行尺度。

  開戶未跳轉 真實性難辨

  北京商報記者注意到,目前互聯網股票平臺雖然都號稱與券商合作,但開戶的模式并不十分相同。有些平臺需要跳轉到券商App上進行開戶,但部分平臺則可以實現在平臺內部App開戶,并未跳轉到券商頁面。“提交驗證碼、選擇營業部、上傳身份證、綁定銀行卡,根據流程提交相關資料后,平臺會先進行初步審核,然后再提交券商審核,審核通過即可完成開戶工作。”一位互聯網平臺客服向北京商報記者說道。

  不過在分析人士看來,開戶未跳轉券商模式存在一定的風險。宋清輝表示,通過互聯網平臺接券商的開戶接口進行網絡開戶,雖然很容易實現且很簡單,但是卻很難保證開戶信息的真實性。這種開戶模式風險很高,難以識別開戶人真實身份,易誘發偽造身份開戶,甚至進行洗錢或金融詐騙的風險。在司法訴訟等領域,相較于傳統的開戶方式,即“三親見”(親見本人、親見本人身份證件、親見本人簽署開戶協議),這種開戶模式因為缺乏有效證據在司法訴訟中較難證明業務真相。應該由監管機構牽頭,制定細則和明確提出業務規范和風險控制要求,指引互聯網平臺和券商機構開展業務。

  薛洪言表示,如果互聯網平臺與券商合作開戶,互聯網平臺只是導流的通道,開戶環節是要跳轉到券商的專屬開戶界面進行的,用戶信息的真實性等均由券商獨立判斷,從安全性上看,與直接去券商官方渠道開戶并無差異。

  監管層也看到了互聯網平臺開戶的風險。在5月12日深圳證監局針對證券期貨經營機構業務整改發布《通知》中在自查整改工作重點中提到,證券公司與互聯網企業合作自查整改重點包括未嚴格驗證客戶開戶身份,接入外部信息系統未嚴格依法履行響應的審查義務等。

——本文來自借貸網

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